إدارة مخاطر أسعار الفائدة

إدارة مخاطر أسعار الفائدة وجود مخاطر أسعار الفائدة في الأصول المدرة للفائدة، مثل القروض أو السندات، نظرا لإمكانية حدوث تغيير في قيمة الأصل الناتجة عن التغير في أسعار الفائدة. أصبح الاهتمام إدارة مخاطر أسعار مهم جدا، ولقد تم تطوير أدوات متنوعة للتعامل مع مخاطر أسعار الفائدة. هذا المقال يقدم لك طرق أن كلا من الشركات والمستهلكين إدارة مخاطر أسعار الفائدة باستخدام أدوات المشتقات سعر الفائدة مختلف. لماذا مخاطر أسعار الفائدة لا ينبغي تجاهلها كما هو الحال مع أي تقييم لإدارة المخاطر، وهناك دائما خيار عدم القيام بأي شيء، وهذا هو ما يفعله كثير من الناس. ومع ذلك، في ظروف عدم القدرة على التنبؤ، وأحيانا لا التحوط هي كارثية. نعم، هناك تكلفة التحوط، ولكن ما هي تكلفة خطوة كبيرة في الاتجاه الخاطئ؟ يكفي المرء أن ينظر إلى مقاطعة أورانج بولاية كاليفورنيا في عام 1994 لمعرفة الأدلة من المزالق تجاهل تهديد لمخاطر أسعار الفائدة. باختصار، اقترضت مقاطعة أورانج الخزانة روبرت الكباد المال في انخفاض أسعار الفائدة قصيرة الأجل وأقرضت في ارتفاع أسعار الفائدة طويلة الأجل. الاستراتيجية كانت كبيرة - انخفضت أسعار الفائدة قصيرة الأجل وحافظت على منحنى العائد الطبيعي. ولكن عندما بدأ منحنى لتحويل ووضع نهج منحنى العائد مقلوب، حصلت أمور قبيحة. خسائر OrangeCounty، وتقريبا 200 الكيانات العامة التي الكباد تمكنت المال، قدرت 1.6 مليار $ وأدى إلى إفلاس البلدية - ثمن باهظ لدفع ثمن تجاهل مخاطر أسعار الفائدة. A العقود الآجلة يشبه إلى الأمام، ولكن لأنها توفر المقابلة مع مخاطر اقل من العقد الآجل، وهي التقليل من التقصير ومخاطر السيولة بسبب إدراج وسيط. تماما كما يبدو، على المبادلة تبادل. وبشكل أكثر تحديدا، وهو مبادلة أسعار الفائدة يتطلع الكثير مثل مزيج من FRAS ويتضمن اتفاق بين الأطراف الأخرى لتبادل مجموعة من التدفقات النقدية المستقبلية. النوع الاكثر شيوعا من مبادلة أسعار الفائدة مبادلة سهل الفانيليا، الذي ينطوي على تولي حزب واحد معدل الفائدة الثابتة ويتلقى معدل العائمة، ودفع الطرف الآخر سعر عائم ويتلقى سعر الصرف الثابت. خيارات إدارة سعر الفائدة هي عقود الخيار التي الأمان الأساسي هو التزام الدين. هذه الأدوات مفيدة في حماية الأطراف المشاركة في قرض بسعر فائدة متغير، مثل تعديل معدل القروض العقارية (الأسلحة). يشار إلى تجميع المكالمات معدل الفائدة الى ما حد أقصى سعر الفائدة. يشار مزيج من يضع سعر الفائدة الى ما طابق سعر الفائدة. بشكل عام، وهو الحد الأقصى هو مثل الكلمة والكلمة هو مثل وضع. Swaptions A swaption. أو خيار المبادلة هو مجرد خيار للدخول في المبادلة. خيارات جزءا لا يتجزأ من العديد من المستثمرين لقاء الأدوات المشتقة إدارة مصلحة عبر خيارات المضمنة. إذا كان لديك أي وقت مضى اشترى السندات مع توفير المكالمة. أنت أيضا في النادي. المصدر السندات استدعاء الخاص بك هو أن تأمين لو انخفضت أسعار الفائدة، فإنها يمكن استدعاء السندات الخاصة بك وإصدار سندات جديدة مع قسيمة أقل. قبعات وكأب، وتسمى أيضا سقف، هو خيار الشراء على سعر الفائدة. ومن الأمثلة على تطبيقه يكون المقترض الشراء، أو دفع قسط لشراء قبعة وتلقي المدفوعات النقدية من البائع كاب (قصيرة) عندما يتجاوز سعر الفائدة المرجعي معدل إضراب غطاء ل. تم تصميم مدفوعات لتعويض الزيادات في أسعار الفائدة على القروض بسعر فائدة متغير. إذا تجاوز سعر الفائدة الفعلي معدل الإضراب، يدفع البائع الفرق بين الاضراب وسعر الفائدة مضروبا في أصل المبلغ. هذا الخيار سوف "كاب" أو تضع حدا أعلى، على حساب مصلحة حاملها. الحد الأقصى للسعر الفائدة هو في الواقع سلسلة من الخيارات المكونة، أو "كبسولات" لكل فترة وجود اتفاق الغطاء. تم تصميم كابليت لتوفير تحوط ضد ارتفاع في سعر الفائدة، مثل سعر الفائدة بين البنوك في لندن (ليبور)، لمدة معينة. كما يعتبر خيار البيع صورة طبق الأصل من خيار الشراء، والكلمة هي صورة طبق الأصل من الغطاء. الطابق أسعار الفائدة. مثل الغطاء، هو في الواقع سلسلة من الخيارات المكونة، إلا أنها وضعت الخيارات ويشار مكونات سلسلة باسم "floorlets". من هو طويل وتدفع الأرض على نضج floorlets إذا كان سعر الفائدة المرجعي أقل من سعر الإضراب الكلمة ل. المقرض يستخدم هذا تحوطا من تراجع أسعار الفائدة على قرض معدل العائمة المعلقة. الياقات ويمكن للطوق وقائي أيضا تساعد في إدارة مخاطر أسعار الفائدة. ويتم إنجاز مسك ياقة كتبها في وقت واحد شراء وبيع غطاء أرضية (أو العكس بالعكس)، تماما مثل طوق يحمي المستثمر الذي هو منذ فترة طويلة الأوراق المالية. ويمكن أيضا إنشاء طوق من حيث التكلفة صفر إلى خفض تكلفة التحوط، ولكن هذا يقلل من الأرباح المحتملة التي من شأنها أن يتمتع بها حركة سعر الفائدة في صالحك، وكنت قد وضعت سقفا على الربح المحتملين. استنتاج جميع هذه المنتجات توفر طرق للتحوط من مخاطر أسعار الفائدة، مع المنتجات المختلفة التي يجري المناسبة لسيناريوهات مختلفة. هناك، ومع ذلك، لا وجبة غداء مجانية. مع أي من هذه البدائل، واحد يتخلى عن شيء - سواء المال (الأقساط المدفوعة للحصول على خيارات) أو تكلفة الفرصة البديلة (ربح واحدة من شأنها أن تجعل من دون التحوط).